复苏势能积蓄，连续5日净流入超15亿份！这只ETF什么来头？

• 2023-01-06 20:58:26

尽管时值寒冬，市场却是春意萌动。

近段时间以来，A股持续筑底复苏，投资者信心稳步回暖，去年11月至今（2022/1/3），上证指数累计上涨7.71%。作为大盘风向标的北向资金亦加仓不停，在过去两个月分别实现净流入600.95亿元和350.13亿元。（数据来源：Wind）

在此背景之下，优质权益ETF价值愈发凸显，备受投资者青睐。数据显示，截至1月3日，均衡布局、聚焦龙头、流动性强的MSCI中国A50ETF（560050）连续5个交易日均实现资金净流入，累计净流入份额约15亿份，在跟踪该指数的ETF中规模位列第一。（数据来源：Wind）

(资料图片)

复苏在途 信心回升，大盘核心资产有望领先“起飞”

2022年的资本市场经历了多重冲击。全球来看，年初爆发的地缘政治冲突仍未完全平息，美联储年内累计加息七次，流动性持续收紧。国内方面，疫情出现反复，经济承压。这一背景下，市场交易情绪严重受挫，投资赚钱效应不显著。

然而，随着政策的优化调整和经济复苏预期的显现，负面因素正在逐渐消解。站在2023年的开始，“复苏”或将成为未来一年的投资关键词。

全球流动性方面，美联储12月加息50bp，低于此前四次的75bp，幅度放缓。联邦基金利率目标区间达4.25%-4.50%，距离预期中值的5.10%已经较为接近。同时通胀数据也连续低于预期，全球流动性环境料将逐步改善。

国内方面，政策端稳增长预计持续发力。年末中央经济工作会议要求，2023年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。我国经济韧性强、潜力大、活力足，2023年经济运行有望整体回升。

去年底发布优化调整的“新十条”之后，虽然短期对生活生产出现一定波动。但资本市场自12月中旬以来已经出现一波明显的反弹行情，反映出了对政策优化调整的信心，近一个月的线下餐饮、客运、旅游等数据也都有实际改善迹象。短期扰动不改变长期向好的趋势，随着经济复苏，资本市场交易情绪预计将继续升温，北上资金持续流入也显示出中国资产对海外投资者的吸引力。

在大量资金寻求增配中国权益资产的情况下，流动性充分的大盘核心资产会首先获得关注。而MSCI中国A50互联互通指数作为大盘核心资产的代表，对整体市场代表性强、行业全面覆盖且配比均衡，相比沪深300等又更加聚焦，有望在复苏行情中有突出表现。

龙头作帆 均衡为桨，这只ETF受关注

MSCI中国A50互联互通指数采用“优选龙头、均衡配置”的编制理念，在编制上采用了行业中性的思路，基于母指数MSCI中国A股指数，在互联互通范围内，先在11个大类行业内，选择自由流通市值最大的2只股票，再在剩余范围内选择28只自由流通市值最大的股票，直到指数成份股达到50只。

创新的编制规则保证了该指数覆盖了代表中国经济的各行业龙头，使国际和国内投资者能够追踪中国行业领头羊，包括关键行业板块的优质股票。根据MSCI官网披露，目前指数前十大成份股分别为宁德时代、贵州茅台、隆基绿能、万华化学、立讯精密、紫金矿业、招商银行、比亚迪、中国中免、迈瑞医疗，合计权重47.4%。

与此同时，在优选龙头的基础上，该指数也做到了行业配置相对均衡。与传统宽基相比，金融权重降低，同时反映新经济、新产业方向的权重提高，在行业结构上更加接近陆股通资金等机构投资者的整体持仓结构。

从估值情况来看，截至目前，MSCI中国A50互联互通指数整体 PE(TTM)10.26 倍，处于上市以来估值的 32.57%分位。不论是绝对估值水平，还是相对于历史的分位水平，目前均处于合理区间，具备较强的估值优势和布局价值。（数据来源：Wind）

作为MSCI中国A50互联互通指数的配置工具，ETF兼具配置和交易属性，能够迅速把握投资机会。汇添富旗下MSCI中国A50 ETF近期获得大量资金流入，且规模、流动性均处于同类领先，不失为当下投资的好选择。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不构成基金表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。MSCI中国A50ETF及其联接基金均由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。MSCI中国A50ETF及其联接基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本资料中所称的基金或证券并非由MSCI赞助、认可或推广，且MSCI就任何该等基金或证券或该等基金或证券所基于的任何指数不承担任何责任。有关MSCI与汇添富基金管理股份有限公司以及任何相关基金之间的有限的关系的更详细说明请见汇添富MSCI中国A50互联互通交易型开放式指数证券投资基金及其联接基金发行文件。以上基金的标的指数名称为MSCI中国A50互联互通人民币指数。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。尽管汇添富MSCI中国A50互联互通ETF联接为目标ETF的联接基金，但不能保证本基金的表现会与目标指数和目标ETF表现完全一致。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。

标签： 联接基金 资本市场 代销机构